"Allt funkar om man säljer på toppen" – battle om bolagsvärdering, med Hampus, Viktor, Lars och Jacob

Hur ska man värdera bolag i allmänhet, och i synnerhet i AI-eran? En konflikt uppstår i poddstudion, där ena hörnet går på kassaflödesanalyser, och det andra på marknadsstorlek och potential. Samtalet börjar i Anthropics rekordvärdering på 965 miljarder dollar, rör sig igenom DCF-analysens styrkor och brister, Spotifys pivot till lönsahet, Plejds resa och varför fondförvaltare sällan slår index – och landar i den stora frågan: hur positionerar man sig som investerare när AI-dimman gör det svårare än någonsin att se mer än tre år framåt?

I veckans avsnitt medverkar:

Jacob Bursell
Hampus Brodén
Viktor Fritzén
Lars Jörnow

TIDSSTÄMPLAR

00:00 Intro: Anthropic värderas till 965 miljarder dollar – nu mer värt än OpenAI.

00:02 Varför Anthropic vinner: enterprise-fokus, kodmodeller och kommersiell disciplin

00:06 Opus 4.8 vs ChatGPT 5.5 – benchmark vs användarupplevelse

00:08 Att göra DCF-analys med AI: från en veckas arbete till några minuter

00:10 Lars investeringsfilosofi: VC-tankesätt på börsen, sex koncentrerade innehav

00:14 Spotify som case study: unit economics, earnings power och timingrisken

00:18 DCF förklarat: nuvärde, terminalvärde och varför de flesta antaganden är gissningar

00:24 ROIC, cost of equity och vad som verkligen skapar aktieägarvärde

00:26 Plejd – varför Lars äger den och varför småbolagsfonder missat den

00:28 Traumat från IT-bubblan 2000 och vad det gör med en analytiker

00:30 Marknadseffektivitet: Goldman Sachs-anekdoten och Roger Federer-parallellen

00:32 Spiva-rapporten: varför fondförvaltare sällan slår index – och varför de som gör det inte upprepar det

00:34 Greenblatt's Magic Formula

00:38 Peter Lynch: investera i det du känner till

00:40 GoPro och Zoom – tillväxt utan försvarbar position

00:42 Köp-vad-du-använder-strategin: Apple, Spotify och när man ska sälja

00:46 AI-fog: varför det är svårare än någonsin att investera med lång horisont

00:50 Bolag som Loveable – tillväxttakt som tidigare var omöjlig

00:58 Frontier models som cornered resource – värde sugs in i tre bolag

01:02 Google äger del av Anthropic, Amazon likaså – infrastruktur vinner oavsett

01:04 Alphabets värdering: inte dyr när man räknar in tillväxttakten

01:08 Är det en värderingsbubbla eller en vinstbubbla?

01:10 Halvledarsupercykeln – "this time is different" eller klassisk cyklikalitet?

01:14 Det dystopiska vs det utopiska AI-scenariot

01:16 Sverige som energileverantör åt utländska datacenter

01:18 Hur man positionerar sig: S&P 500, Indien, Latinamerika, datadrivna bolag

01:20 Garmin som outnyttjat guldberg – och megakonglomeratens era

OM PODDEN
Marknaden är en podd om börs, ekonomi och finans. Vi som gör den är Hampus Brodén, Johan Isaksson, Petter Hjerstedt, Viktor Fritzén, Lars Jörnow och Jacob Bursell. Följ oss på X: https://x.com/marknadspodden Hör av er till oss på jacob@monopolmedia.se

#marknadspodden #ekonomi #investeringar #DCF #AI #Anthropic #Plejd #Spotify #aktier #värdeinvestering #halvledare #AIinvesteringar

Denne episoden er hentet fra en åpen RSS-feed og er ikke publisert av Podme. Den kan derfor inneholde annonser.

Episoder(437)

Hur jobbar Sveriges bästa aktieanalytiker, och kommer AI stjäla hans jobb? Intervju med Martin Arnell på DNB Carnegie

Martin Arnell kom högst upp i sin kategori när Dagens Industri gick igenom tio år av svenska analytikers köp- och säljråd. Han bevakar spel, dataspel och media på DNB Carnegie, och räknas till Sverige...

23 Sep 1h 4min

AI-bolagens kamp mot klockan: Intervju med svenska Berget AI

De amerikanska AI-bolagen vill sakta ned utvecklingen av säkerhetsskäl, men anklagas istället för att vilja stänga ute kinesisk konkurrens och "öppna modeller". Vi träffar Christian Landgren från sven...

16 Sep 1h 12min

Från 0 till 11 miljarder: Intervju med byggaren och fastighetsentreprenören Hans Eliasson

Hans Eliasson har varit med under alla kriser sedan 70-talet, men efter 50 år i upp- och nedgång är familjens bygg- och fastighetskoncern Gullringsbo en av de större i Sverige. Jacob träffar honom til...

11 Sep 51min

23-åringen bakom Fortnox-dödaren Accounted – intervju om AI-baserad redovisning och systemutveckling med öppen källkod

Vi träffar den 23-årige svenske AI-grundaren Jakob Wennberg som tillsammans med kollegan Emil Amnäs Mattsson står bakom Accounted. Tillsammans vill de ta bokföring och ERP-system in i AI-åldern. Vi pr...

9 Sep 1h 32min

Hon vill bygga ett europeiskt Palantir – Evelina Anttila om AI, datasäkerhet och Europas framtid

Höstens första gäst: Evelina Anttila, känd som drake i Draknästet, och numera medgrundare av AI-bolaget Nordan – som vill bli ett europeiskt Palantir. Med sig har hon Ludvig Strigeus, den geniförklara...

2 Sep 1h 2min

Säsongspremiär! Margin call på bröllopsdagen – om Leopold Aschenbrenners näsbränna, och Bessents utsvävningar i Japan

Ny termin! Leopold Aschenbrenner, tjugotre år och fyra gångers hävstång, fick margin call mitt under sin egen bröllopshelg — och Ken Griffin stod där med tio procents rabatt. Dessutom: USA:s finansdep...

26 Aug 1h 10min

Den svenska datacenter-boomen, med Hampus, Jacob och Scandinavian Datacenters

Svenska elnätsbolag badar i ansökningar om etableringar av nya datacenter. Hampus och Jacob träffar ett av bolagen i sektorn – Scandinavian Datacenters – med medgrundaren Simon Angeldorff och styrelse...

24 Jun 1h 14min

"Vad ska barnen arbeta med?" Om framtidens arbetsmarknad när AI tagit våra jobb, med Hampus, Viktor, Lars & Jacob

Vad ska vi göra när AI har tagit alla jobb? Och vilka nya jobb kommer eventuellt uppstå? Med Hampus, Viktor, Lars och Jacob. TIDSSTÄMPLAR [00:00:00] Intro [00:03:00] USA stänger av Anthropic Fable ...

17 Jun 1h 26min